Türkiye’de piyasaların açılması ve İmalat PMI Endeksi’nin salgından sonraki toparlanma sürecinde en kötü veriye işaret etmesinin ardından döviz kurlarında bir hareketlilik yaşanmaya başladı.
Dolar/TL 8.58 zirvesinden gerilediği 7.5’li seviyelerde kalıcı olamaması ardından yeniden yükseldiği 8 seviyesinin hemen altında işlem görmeye devam ediyor.
Koronavirüste artan yayılım ve lokallerin döviz işlemleri Türk Lirası üzerinde etkili olurken, PMI endeksindeki gerileme bugün dövizlerin yeniden çıkışa geçmesine neden oldu.
Sabah saatleri itibarıyla yükseliş eğilimine giren dolar, Euro ve sterlinde %0.50’nin üzerinde değer artışı hesaplandı. Saat 11.10 itibarıyla Türkiye piyasalarında dolar/TL 7.8865, Euro/TL 9.4350, sterlin/TL de 10.5470 seviyesinde işlem görüyordu.
KKTC piyasasında aynı dakikalarda dolar 7.91 TL’den, Euro 9.48 TL’den ve sterlin de 10.5950 TL’den satılıyordu.
YABANCILAR TL‘YE, LOKALLER DOLARA
Yabancı yatırımcıların yıllar içinde oldukça azalttıkları Türkiye pozisyonlarını Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak’ın istifası ile birlikte Kasım ayı başından beri artırmaya başlamasına karşın lokallerin benzer bir adım izlememesi TL‘deki değer kazançlarını sınırlayan en önemli etken olarak ön plana çıkıyor.
Lokal yatırımcılar Albayrak’ın istifasının ardından döviz ve altın varlıklarını iki haftada 4 milyar dolar artırarak 228.2 milyar dolarla yeni tarihi zirveye çıkardılar. Yılbaşından beri artış 35 milyar dolara ulaştı. İlgili iki haftada döviz ve altın mevduatlarında yaşanan 4 milyar dolarlık artışın 2.1 milyar doları altın cinsi oldu.
Yabancılar ise aynı iki haftada 1.5 milyar doları portföy yatırımı olmak üzere bankacıların hesaplamalarına göre 6-6.5 milyar dolar civarında Türkiye varlıklarını artırdılar. Yabancı portföy işlemleri, son iki haftadaki girişlerle yılbaşından beri çıkış 13.5 milyar dolardan 12.2 milyar dolara geriledi.
Bankacılar ayrıca 2014’ten beri döviz ihtiyaçlarını TCMB ve Hazineden sağlayan enerji ithalatçı kurumların döviz ihtiyaçları için piyasaya fiyat sormaya başladığını da belirttiler.
İç piyasada ABD ile seçim sonrası ilişkiler ve AB ile artan gerilimin nasıl şekilleneceği de takip ediliyor. Kısa sürede Türkiye’ye yönelik bir yaptırım uygulanıp uygulanmayacağı piyasada izleniyor.
KORONAVİRÜS VE REFORM…
Bu arada, Türkiye’de piyasalarda TCMB’nin politika faizi artışı ardından ekonomi ve hukuk politikalarda reform süreci izleniyor. Koronavirüs salgınında dünyada olduğu gibi Türkiye’de de yaşanan hızlanma ardından dün açıklanan yeni önlemlerin ekonomiye etkisi de takip ediliyor.
Koronavirüs salgınında vaka ve günlük ölüm sayılarının Nisan ayındaki zirveyi aşarak rekor kırmasının ardından hafta içi de sokağa çıkma yasağı başlatıldı, hafta sonu yasağın kapsamı genişletildi.
Dün açıklanan üçüncü çeyrek büyüme verileri piyasa beklentilerinin de üzerinde %6.7 büyümeye işaret ederken 2020’nin tamamı için pozitif büyümeye ilişkin beklentiler de kuvvetlendi.
Bu hafta Kasım ayı enflasyon ve öncü dış ticaret verileri izlenecek. Cuma günü kapanış sonrası ise Moody’s tarafından açıklanabilecek Türkiye not güncellemesi izlenecek.
Küresel piyasalarda Şükran Günü nedeniyle geçen haftanın son iki işlem gününde birçok piyasanın tamamen ya da kısmen tatil olması nedeniyle hacimler düşük kaldı. Bankacılar yılın geri kalanında yabancıların hacimlerinin yavaş yavaş daha da azalacağı ve yeni pozisyon alma isteğinin 2021 yılına kalacağını belirtiyorlar.
SWAP PİYASASI HALA SORUNLU
Öte yandan, Türkiye Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) dün bankaların yurtdışı yerleşik finans kuruluşlarıyla yaptıkları bazı TL işlemlerin öz kaynaklara oranında sınırı %0.5’ten %2.5’e yükseltti. Zorunlu karşılıklarının kredi büyümesine göre farklılaşma ve bankaları kredi vermeye, devlet tahvili portföyünü artırmaya zorlayan aktif rasyosu düzenlemesi de kaldırıldı. Ekonomi yönetiminin neredeyse her gün piyasa karşıtı atılan geçmiş adımları kaldırdığına dikkat çekiyor.
Dün Hazine’nin açıkladığı 3 aylık borçlanma programında da yaklaşık 2 yıldır yapılmadıktan sonra Kasım’da ilk kez yapılan 10 yıllık gösterge tahvil ihraçlarının önümüzdeki 3 ayda da devam edeceğini gösterdi. Kısa süre önce swap limitlerini gevşetse de hala sınırlamaların önemli bir bölümü sürüyor. Bu nedenle Londra swap piyasalarında TL faizi %10.8 civarında seyrediyor.
Dolayısıyla Londra’da TL işlemi yapmak isteyen yatırımcı için TL faizi %15’e henüz ulaşabilmiş değil. Bankacılar bu gibi adımlarda bir geri çekilmenin TL‘ye pozitif yansıyacağını düşünüyor. Ancak ilgili adımların TCMB rezervini düşürebilecek olması sebebiyle adımların aktif rasyosunun kaldırılması kadar hızlı atılması beklenmiyor. Daha çok kademeli değişimler bekleniyor.
